2014年是醫療行業(yè)的大政策年。在一系列規范監管和招投標的規章制度的推動(dòng)下，再加上行業(yè)自身的變化，醫療服務(wù)和醫療器械的并購尤其熱情。不少業(yè)內資深人士也結合自身對政策和市場(chǎng)的理解以及自身的行業(yè)經(jīng)驗，對近期的投資和并購熱潮進(jìn)行了深入分析，也就如何順應政策、市場(chǎng)、行業(yè)的浪潮，整合提升醫療企業(yè)競爭力給出了自己的建議。

并購真的有賴(lài)于在正確的時(shí)間出現在正確地點(diǎn)的人的結合。

作為栢誠集團國際集團的投資和并購高級總監，楊昆有一種發(fā)自?xún)刃牡母杏X(jué): “在正確的時(shí)間，正確的地點(diǎn)是什么? ”

他舉了一個(gè)美敦力的例子。美敦力之前在中國動(dòng)作遲緩，銷(xiāo)量還不到全球總量的5%。直到新任CEO奧馬爾·伊什拉克上任，華爾街投資者才提出增加在華投資，一切都發(fā)生了180度大轉彎。

“我們放棄沒(méi)人想要的案子，直接去總部，去中國說(shuō)出我們的想法，”楊昆表示?！耙虼?，在正確的時(shí)間，這一點(diǎn)非常重要，尤其是在公司正在進(jìn)行重大轉型的時(shí)候?！?/p>

他剛加入白勝?lài)H集團楊昆不到一年，負責公司的投資和M&A業(yè)務(wù)。他明白，所謂“天氣”，不僅是公司轉型的關(guān)鍵節點(diǎn)，政策的變化也能成為“風(fēng)向標”?！笆濉逼陂g的總體政策是支持國內醫療器械企業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)融合。再加上十八屆三中全會(huì )后社會(huì )資本進(jìn)入醫療服務(wù)市場(chǎng)，新的《醫療器械監督管理條例》出臺，他覺(jué)得“至少是一個(gè)積極的信號，讓大家看到了一點(diǎn)希望”。

但僅有“一天中的時(shí)間”是遠遠不夠的。

這些因素應被視為”地理因素”和”人和”因素。楊昆認為一次并購成功，不僅可以把重點(diǎn)放在前一次并購的過(guò)程上，70% 到80% 的時(shí)間可以花在后一次并購上?！澳惚仨殯Q定你要買(mǎi)什么，以及將要發(fā)生什么樣的一體化，”他表示?！蹦惚仨毐Ａ絷P(guān)鍵元素，才能產(chǎn)生一加一加二的效果”

上市還是合并，中國IVD企業(yè)的發(fā)展方向

應希堂在 ivd 之口，體外診斷，是來(lái)自他的學(xué)習、工作和創(chuàng )業(yè)，鍵入關(guān)鍵詞幾十年的經(jīng)驗。

作為北京柯美生物科技有限公司的董事長(cháng)，應希堂更愿意以他創(chuàng )辦的公司為例，談一談中國醫藥企業(yè)的發(fā)展?？旅莱闪⒂?999年。2007年接受西門(mén)子投資后，在研發(fā)、知識產(chǎn)權、企業(yè)管理等方面都取得了長(cháng)足的進(jìn)步。通過(guò)柯美自身的成長(cháng)發(fā)展，他提出了幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題——“中國的IVD創(chuàng )新路徑是自主研發(fā)、跟進(jìn)還是融合？國內企業(yè)和跨國公司有什么差距？誰(shuí)是中國未來(lái)的IVD參與者，有哪些發(fā)展機遇？”

“如果以后看不到你的企業(yè)，那就意味著(zhù)你的投資失敗了，也是被別人收購的一條出路.”

應希堂充分認識到國內外資企業(yè)規模小、數量少、不賺錢(qián)的現狀，再加上政府高度控制的市場(chǎng)環(huán)境，阻礙了許多小型、新型外資企業(yè)的發(fā)展。2006年，科美引入了基于 ibm 和華為的基層研發(fā)管理方式，而應希堂將創(chuàng )新視為中國 ivo 公司的未來(lái)之路。

這還不是全部。應希堂認為，跨國企業(yè)、國內大型制藥企業(yè)、大型醫療器械企業(yè)是未來(lái)IVO在中國的主要參與者。對于目前規模普遍較小的IVO企業(yè)來(lái)說(shuō)，擺在他們面前的選擇無(wú)非是上市和并購。

中國股份有限公司的發(fā)展方向是上市，有自己的發(fā)展空間，有自己的收購，做大做強這是應希堂給自己和同行的建議，在歐洲和美國流行的是，我是個(gè)小企業(yè)，我不做品牌，我專(zhuān)門(mén)為大公司做 oem。但這在中國很少見(jiàn)，因為在 ivd 行業(yè)，質(zhì)量控制非常困難，成品，注冊，國家規定，你想委托一家公司，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難讓你放心?！?/p>

怎么做并購？資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員的整合

這位自稱(chēng)“門(mén)外漢”的漢能投資集團董事總經(jīng)理選擇使用數據：“醫藥行業(yè)在國內市場(chǎng)有2萬(wàn)億元的市場(chǎng)，去年醫療器械市場(chǎng)超過(guò)2000億，預計未來(lái)醫療器械行業(yè)有非常大的增長(cháng)空間.”

在她看來(lái)，整個(gè)醫藥和醫療器械行業(yè)發(fā)展非常迅速，與其他行業(yè)相比，利潤率增長(cháng)，是非常值得投資的行業(yè)。

在董征看來(lái)，4月4日頒布的《醫療器械監督管理條例》將有助于淘汰部分競爭力較弱、市場(chǎng)容量不足的企業(yè)，提高全行業(yè)集中度，引發(fā)行業(yè)大量并購。這一觀(guān)點(diǎn)在為期兩天的峰會(huì )上得到很多業(yè)內人士的認可，而董征則認為人們對“M&A”的理解并不全面。

她以漢能10年前投資并購的“框架媒體”為例，說(shuō)明了她并購理念的核心——派一名合伙人擔任基金董事長(cháng)，引領(lǐng)行業(yè)前進(jìn); 第二，做事的速度必須快，因為行業(yè)內肯定有人在做同樣的事情; 第三，實(shí)施的速度和運營(yíng)的整體財務(wù)效率必須非常高，俗話(huà)說(shuō)，基金必須跟上。這不是投資制藥和醫療設備公司的經(jīng)驗，但現在似乎符合。

作為投資者，董征和她的漢能集團在篩選醫藥醫療器械企業(yè)時(shí)也采取了同樣的標準——一是核心競爭力，二是增長(cháng)之根?！?企業(yè))必須有自己的核心東西，核心東西要抓住，然后獲取，產(chǎn)生附加值?！彼f(shuō)，“每個(gè)公司都在收購，能不能被吸收，能不能成為自己的，把這些變成自己的核心，成為資本市場(chǎng)的重要原因，還是因為戰略發(fā)展需要收購...這些都是我們作為投資者需要看清楚的地方?！?/p>

與楊昆“地利天時(shí)人和”的觀(guān)念類(lèi)似，董征覺(jué)得并購不僅是資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的整合，更為關(guān)鍵的是人的整合。在資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合到位后，認識人的能力和選擇執行力強的領(lǐng)導者的能力也與并購后的市場(chǎng)競爭力有關(guān)。